近期债券审批中，债券审批时间延长的事情频频发生。很多企业的债券在发行之后，就到了发行申请期或发行窗口期，但是，也有很多企业在承销业务和审批业务中做得很好。一些承销商认为，企业申请债券成功后也就没有多长时间，所以就会把之前的事情推到后面。其实债券的审批并不是这样简单的事。债券审批是指发行人向发审委提交资料申请之后，发审委在审核流程中进行独立决策的一个过程。如果说企业发行债券需要从市场申请到发行成功这一过程分为三个阶段：受理、初审、发行和审批阶段。

一、审批流程

对于发行来说，申请文件审核流程分为初审、核准、发审委审批等三个环节。初审和核准通常会耗时一个月左右的时间，核准一般在半个月左右。发审委审批一般需要2个月左右的时间。审批通过后进行核准或者发审。不过还有一个比较特殊的审批就是承销期审批。

二、时间成本及人力成本

一般来讲，发审委审核时限一般为7-10个工作日，如果遇到紧急事项，发审委一般会在10-15个工作日内做出是否同意或不予通过的决定。同时，发审委的专家审核期限一般为1-2个工作日，如遇特殊情况确需延长时，发审委也会在会议纪要中明确。一般来讲，发审委的人员是有限的。因此在债券审批中人力成本也是不容忽视的。根据发改委官网公布的最新数据,2023年11月29日，发改委共受理147家公司申报资料。其中有28家公司均由发改委负责审核。

三、债券审批时限

一般情况下，发审委对拟发行的证券品种，以及拟募集资金的投向等，在收到发行人提交的全部文件后，最长可审查一周，审查期限视发行人具体情况而定，如三个月、九个月等。一般情况下发审委对债券品种以及拟拟募资的投向等会在审查期限内作出是否发评的决定。如果有多个发评委员认为需要更长的时间来完成审查工作而决定终止审查的话就要进行再审查了。再审查的期限为3个月。一般情况下对于审核期限内没有问题完成审查工作（包括再审查）的话，发审委一般会在3个月内完成初步审查资料；对于审核期限过长或过短（特别是涉及发行规模较大或有重大不确定性事项的审批期限一般超过3个月）都需要重新审查资料。再审查意见或回复一般会在10个工作日内完成结果公示；如果超过了10天或者15天不能确定是否有进一步问询事项需要补充后，再次重新审核。债券审批流程中所需要耗费时间往往比其他项目申请流程要长一些。

四、审核部门对企业发行债券过程中的问题做出解答

1、发行人不能按期偿付到期债务，是否可以申请延期？发审委对有关事项作出了回答，即：关于发行条件不符合发行条件的要求，发行人应当及时修改预案，调整和补充相关材料。发行条件的应当及时办理有关程序，并通知发行人；对于未满足发行条件的情形，发行人应及时修改并补充有关材料。关于信息披露等问题说明：对于申请延期的情形是否可以在受理后3个月内召开发审委会议？根据规定，证监会对发行人发债的文件材料进行审核时，若发现重大缺陷和需要调整预案或补充相关材料的，相关部门应当在申请受理后1个月内召开会议。如需延期的情形可将审核意见反馈给发行人、中介机构以及主承销商。2、主承销商在受理期间是否需要延长与其他业务部门之间的沟通联系方式？