如果你有一个公司，业务规模很大。它的人力成本却很低，而毛利呢？那么你就要认真考虑人力成本这个问题了，如果不是毛利太低了，而是什么因素导致无法实现这一目标，那就没有必要花这么多的钱去买它了。

一、公司成本构成

公司的成本构成，主要包括销售费用、所得税费用等。其中销售费用是最主要的费用来源，占营业收入比重接近90%。但销售费用也是会随着时间变化，从而影响公司的盈利能力和现金流状况。这里不是指销售费用转嫁了多少研发费用，而是不同时期公司销售费用的占比变化——在此基础上加上人工成本后得出公司人力成本占比。

二、收入构成

公司的主营业务收入是指销售商品、提供劳务、出租、咨询、服务等各种经济活动所获得的收入。收入构成的主要差异是毛利率高低。2018年末公司所有业务都有毛利率高低之分，毛利率最高为82.81%,最低为-14.31%。由于主营业务收入是按照人工成本、管理费用、财务费用和税费五个方面来进行计算和确认的，所以公司收入主要集中在工资和管理费用两个方面。而从收入构成看，公司主营业务收入中劳动报酬收入、销售成本以及其他业务收入占比很低，基本在10%以下。这意味着，大部分收入主要集中在这三个方面。

三、劳务费用构成

在公司三季报当中，劳务费用也是一大亮点。公司的业务规模很大，而且是靠直销的方式来获得收入，因此劳务费用也很高。比如2023年上半年，公司劳务费用为0.47亿元（其中销售费用为0.46亿元),这比同期毛利0.72亿元高出8.81亿元，增幅高达103.92%。

四、人员工资构成

人员工资的构成比较复杂，包括基本工资、福利工资和劳动保险等。其中，基本工资占员工工资总额的比重较高(2023年达到75.2%);岗位工资占员工工资总额的比重较低(2023年为5.7%);劳动工资占员工工资总额的比重较高(2023年为6.5%),其他福利和社会保险占员工工资总额的比重不大(2023年为3.6%)。那么就造成这种情况：说明公司业务规模很大，员工也很多，但薪酬结构中也没有出现高层级员工。并且这种情况通常在工资水平相对较高的行业中表现得更明显。这样造成了企业人力成本和毛利润出现错配。

五、人力成本与毛利润的关系

从财务报表中可以看出,2023年末，在扣除非经常性损益后，公司的毛利率达到37.5%。也就是说公司每增加一个员工，就会增加毛利润3.4亿元。从毛利润占比来看，同样的道理也适用于人力成本占比较高的上市企业。